馃寧 La Econom铆a Mundial 馃實 Est谩 amenazada por una Fuerte RECESION a plena vista #ESPA脩A #MUNDO #ECONOMIA #DINERO #ACTUALIDAD #GREGORIFF #UNAALTERNATIVA1 #POLITICA

Cuando han transcurrido m谩s de dos a帽os de la peor pandemia en un siglo, los gobiernos intentan sobrellevar la extra帽a combinaci贸n de un crecimiento econ贸mico menguante y precios al alza.

La semana pasada se habl贸 del alcance del efecto de acumulaci贸n generado por las crisis que arremeten contra la econom铆a global, lo que ha avivado el temor a la recesi贸n, la p茅rdida de empleos, el hambre y una ca铆da de los mercados burs谩tiles.

En la ra铆z de estas preocupaciones se encuentra una fuerza tan evidente que ya casi ni se menciona: la pandemia. Esa fuerza no ha declinado y enfrenta a los responsables pol铆ticos a una gran incertidumbre. Sus instrumentos normativos se adaptan mejor a las recesiones m谩s comunes y corrientes que a la extra帽a combinaci贸n de un crecimiento econ贸mico menguante y precios al alza.

Las principales econom铆as, entre ellas las de Estados Unidos y Francia, dieron a conocer sus cifras de inflaci贸n m谩s recientes y revelaron que los precios de una enorme gama de productos se incrementaron con mayor rapidez en junio que en cualquier otra 茅poca a lo largo de cuatro d茅cadas.

Esas cifras tan preocupantes aumentaron las probabilidades de que los bancos centrales eleven todav铆a m谩s las tasas de inter茅s como una manera de retardar el incremento de los precios, una medida que costar谩 empleos, impactar谩 los mercados financieros y amenazar谩 a los pa铆ses pobres con crisis de deuda.

El viernes, China inform贸 que su econom铆a, la segunda m谩s grande del mundo, solo creci贸 un 0,4 por ciento de abril a junio, en comparaci贸n con el mismo periodo del a帽o pasado. Ese desempe帽o 鈥攖an raqu铆tico seg煤n el patr贸n de las 煤ltimas d茅cadas鈥 puso en riesgo las expectativas de muchos pa铆ses que tienen un gran intercambio comercial con China, como Estados Unidos. Tambi茅n reafirm贸 la idea de que la econom铆a global ha perdido su motor fundamental.

El fantasma de un crecimiento econ贸mico m谩s lento junto con los precios al alza de las mercanc铆as ha revivido, incluso, una palabra muy temida que form贸 parte del lenguaje cotidiano en la d茅cada de 1970, que fue la 煤ltima vez en que el mundo experiment贸 problemas similares: la estanflaci贸n.

La mayor parte de los retos que se plantean para la econom铆a global se iniciaron como consecuencia de la reacci贸n al contagio de la COVID-19 y el impacto econ贸mico resultante, incluso cuando han sido superados por la turbulencia m谩s reciente: el catastr贸fico ataque de Rusia a Ucrania, que ha reducido el suministro de alimentos, fertilizantes y energ茅ticos.

鈥淟a pandemia en s铆 no solo afect贸 la producci贸n y el transporte de mercanc铆as, que fue el principio original de la inflaci贸n, sino tambi茅n c贸mo y d贸nde trabajamos, c贸mo y d贸nde estudian nuestros hijos y los patrones globales de migraci贸n鈥, se帽al贸 Julia Coronado, una economista de la Universidad de Texas en Austin, al hablar la semana pasada durante un debate convocado por la Instituci贸n Brookings en Washington. 鈥淟a pandemia ha trastornado casi todo en nuestra vida y, luego, le a帽adimos una guerra en Ucrania鈥.

Fue la pandemia la que provoc贸 que los gobiernos impusieran confinamientos para reducir la propagaci贸n del virus, cosa que perjudic贸 a las f谩bricas desde China hasta M茅xico, pasando por Alemania. Cuando la gente se qued贸 en su casa hizo pedidos de enormes vol煤menes de art铆culos 鈥攁paratos para hacer ejercicio, enseres de cocina, equipos electr贸nicos鈥 que rebasaron la capacidad de fabricarlos y enviarlos, lo que desencaden贸 la gran interrupci贸n de la cadena de suministro.

Un distrito comercial en Pek铆n, a inicios de este mes. China registr贸 una ca铆da del crecimiento econ贸mico entre abril y junio.
Un distrito comercial en Pek铆n, a inicios de este mes. China registr贸 una ca铆da del crecimiento econ贸mico entre abril y junio.Mark R Cristino/EPA, v铆a Shutterstock
Una f谩brica en Alemania a principios de este mes. Alemania, la mayor econom铆a de Europa, depende de Rusia para casi un tercio de su gas natural.
Una f谩brica en Alemania a principios de este mes. Alemania, la mayor econom铆a de Europa, depende de Rusia para casi un tercio de su gas natural.

El desabasto de productos hizo que aumentaran los precios. Las empresas en industrias muy concentradas que van desde la producci贸n de carne hasta los env铆os aprovecharon su predominio en el mercado para acumular ganancias sin precedentes.

La pandemia hizo que los gobiernos, desde Estados Unidos hasta Europa, liberaran billones de d贸lares para gastos de emergencia con el fin de disminuir el desempleo y las bancarrotas. Muchos economistas ahora sostienen que hicieron demasiado y que estimularon tanto el poder adquisitivo, que provocaron la inflaci贸n, al mismo tiempo que la Reserva Federal esper贸 demasiado para subir las tasas de inter茅s.

Ahora, con el prop贸sito de recuperarse, los bancos centrales, como la Reserva Federal de Estados Unidos, han avanzado con firmeza y aumentado las tasas a una gran velocidad para tratar de eliminar la inflaci贸n, aunque esto tambi茅n alimenta la preocupaci贸n de que se desencadene una recesi贸n.

Debido a la mezcolanza de indicadores contradictorios que vemos en la econom铆a estadounidense, es dif铆cil predecir la gravedad de cualquier desaceleraci贸n. La tasa de desempleo 鈥3,6 por ciento en junio鈥 est谩 en su nivel m谩s bajo en casi medio siglo.

Pero la inquietud relacionada con los precios al alza y una reciente desaceleraci贸n del gasto por parte de los consumidores estadounidenses han aumentado el temor a una recesi贸n. La semana pasada, el Fondo Monetario Internacional se帽al贸 que el menor gasto de los consumidores disminuye las expectativas de crecimiento econ贸mico en Estados Unidos este a帽o: del 2,9 al 2,3 por ciento. El FMI advirti贸 que ser谩 鈥渃ada vez m谩s dif铆cil鈥 evitar la recesi贸n.

La pandemia tambi茅n es la principal explicaci贸n de la inquietante desaceleraci贸n econ贸mica de China, una condici贸n que tal vez profundice el desabasto de productos industriales al mismo tiempo que disminuye el inter茅s por las exportaciones en todo el mundo, desde las autopartes hechas en Tailandia hasta las semillas de soya cosechadas en Brasil.

La pol铆tica 鈥榗ero covid鈥 de China ha estado acompa帽ada de confinamientos orwellianos que han restringido los negocios y la vida en general. El gobierno manifiesta su determinaci贸n de mantener los confinamientos que ahora afectan a 247 millones de personas en 31 ciudades, cuya actividad econ贸mica anual es, en su conjunto, de 4,3 billones de d贸lares, seg煤n un c谩lculo reciente de Nomura, la casa de bolsa japonesa.

Pero la firme postura de Pek铆n 鈥攕u voluntad de continuar sobrellevando el da帽o econ贸mico y el enojo de la poblaci贸n鈥 constituye una de las variables m谩s trascendentales en un mundo lleno de incertidumbres.

El puerto de Odesa, Ucrania, el mes pasado. El ataque de Rusia a Ucrania ha disminuido el suministro mundial de alimentos, fertilizantes y energ铆a.
El puerto de Odesa, Ucrania, el mes pasado. El ataque de Rusia a Ucrania ha disminuido el suministro mundial de alimentos, fertilizantes y energ铆a.

La ofensiva de Rusia en Ucrania ha agravado la inestabilidad. Las sancionesinternacionales han reducido las ventas de las enormes reservas de petr贸leo y gas natural de Rusia en un intento de presionar al dirigente aut贸crata de ese pa铆s, Vladimir Putin, para que desista. Eso ha generado un impacto al suministro global que ha hecho que suban los precios de los energ茅ticos.

El precio del barril de petr贸leo Brent aument贸 casi una tercera parte en los primeros tres meses despu茅s de la invasi贸n, aunque en las 煤ltimas semanas se ha dejado de pensar que un menor crecimiento econ贸mico se reflejar谩 en una demanda menor.

Alemania, la econom铆a m谩s grande de Europa, depende de Rusia para obtener casi una tercera parte de su gas natural. Cuando el mes pasado un importante oleoducto que transporta gas de Rusia a Alemania cort贸 de manera dr谩stica el suministro, aument贸 el temor de que Berl铆n racionara el consumo de energ铆a pronto. Eso tendr铆a un efecto aterrador en la industria alemana justo cuando se est谩 enfrentando a los problemas en la cadena de suministro y a la p茅rdida de exportaciones a China.

Seg煤n los economistas, si Alemania pierde todo el acceso al gas de Rusia 鈥攓ue es una posibilidad inminente鈥, es casi seguro que caiga en una recesi贸n. La misma suerte amenaza a todo el continente.

鈥淓uropa enfrenta un riesgo real de recesi贸n鈥, declar贸 la semana pasada en un informe Oxford Economics, una empresa de investigaci贸n del Reino Unido.

Para el Banco Central Europeo (cuya pr贸xima reuni贸n, la cual plantea una gran inquietud para los mercados, es el jueves), la posibilidad de una recesi贸n complica a煤n m谩s una serie de decisiones ya de por s铆 muy dr谩sticas.

Normalmente, un banco central que atiende a una econom铆a que se desliza hacia la recesi贸n baja las tasas de inter茅s para aumentar la disponibilidad del cr茅dito, lo que estimula los pr茅stamos, el gasto y la contrataci贸n. Pero Europa se enfrenta no solo al debilitamiento del crecimiento, sino tambi茅n al aumento de los precios, lo que habitualmente exige una subida de los intereses para frenar el gasto.

La subida de las tasas apoyar铆a al euro, que ha perdido m谩s de un 10 por ciento de su valor frente al d贸lar este a帽o. Esto ha aumentado el precio de las importaciones europeas, otro factor de inflaci贸n.

Compradores en Manhattan el mi茅rcoles. La ansiedad de los consumidores por el aumento de los precios y la reciente ralentizaci贸n del gasto han aumentado el temor a una recesi贸n econ贸mica.
Compradores en Manhattan el mi茅rcoles. La ansiedad de los consumidores por el aumento de los precios y la reciente ralentizaci贸n del gasto han aumentado el temor a una recesi贸n econ贸mica.
Un mercado en Mil谩n en mayo. Para el Banco Central Europeo, que se re煤ne el jueves, la perspectiva de una desaceleraci贸n complica a煤n m谩s una serie de decisiones que ya son dif铆ciles de tomar.
Un mercado en Mil谩n en mayo. Para el Banco Central Europeo, que se re煤ne el jueves, la perspectiva de una desaceleraci贸n complica a煤n m谩s una serie de decisiones que ya son dif铆ciles de tomar.Alessandro Grassani para The New York Times

A la complejidad se a帽ade que el conjunto de herramientas habituales de los bancos centrales no est谩 dise帽ado para esta situaci贸n. En tiempos m谩s sencillos, ya es bastante dif铆cil encontrar el equilibrio entre la protecci贸n del empleo y la reducci贸n de la inflaci贸n. En este caso, la subida de precios es un fen贸meno global, amplificado por una guerra hasta ahora impermeable a las sanciones y la diplomacia, combinada con la gran crisis de la cadena de suministro.

Ni la Reserva Federal ni el Banco Central Europeo cuentan con un instrumento que haga reaccionar a Putin. Tampoco tienen ninguna manera de eliminar el retraso en los env铆os de los contenedores que est谩n bloqueando los puertos, desde Estados Unidos pasando por Europa hasta China.

鈥淣adie de quienes est谩n al tanto de la actual situaci贸n econ贸mica, incluyendo los bancos centrales, tiene una respuesta clara sobre c贸mo lidiar con la situaci贸n鈥, se帽al贸 Kjersti Haugland, economista principal en DNB Markets, un banco de inversi贸n de Noruega. 鈥淗ay muchas cosas que est谩n sucediendo al mismo tiempo鈥.

El peor peligro es presionar a los pa铆ses pobres y de ingresos medios, sobre todo los que enfrentan deudas muy grandes, como Pakist谩n, Ghana y El Salvador.

A medida que los bancos centrales han endurecido los cr茅ditos en los pa铆ses ricos, han impulsado a los inversionistas a abandonar los pa铆ses en desarrollo, donde los riesgos son mayores, y refugiarse en activos muy s贸lidos, como los bonos gubernamentales de Estados Unidos y Alemania que ahora dan tasas de inter茅s un poco m谩s elevadas.

Este 茅xodo de dinero ha aumentado el costo de los pr茅stamos para pa铆ses que van desde el 脕frica subsahariana hasta Asia del Sur. Sus gobiernos se ven presionados a recortar el gasto mientras mandan pagos de la deuda a los acreedores de Nueva York, Londres y Pek铆n鈥 incluso al mismo tiempo que aumenta la pobreza.

La salida de fondos ha hecho caer el valor de las monedas desde Sud谩frica hasta Indonesia y Tailandia, lo que hace que los hogares y las empresas deban pagar m谩s por importaciones clave como los alimentos y el combustible.

La guerra en Ucrania ha intensificado todos estos peligros.

Trabajadores en Bangkok en marzo. Los bancos centrales han endurecido el cr茅dito en las naciones ricas y han incitado a los inversores a abandonar pa铆ses en desarrollo como Sud谩frica y Tailandia.
Trabajadores en Bangkok en marzo. Los bancos centrales han endurecido el cr茅dito en las naciones ricas y han incitado a los inversores a abandonar pa铆ses en desarrollo como Sud谩frica y Tailandia.Adam Dean para The New York Times
Un panadero egipcio en El Cairo. Desde Egipto hasta Laos, los pa铆ses que tradicionalmente dependen del suministro de trigo ruso y ucraniano han sufrido un aumento de los precios de productos b谩sicos como el pan.
Un panadero egipcio en El Cairo. Desde Egipto hasta Laos, los pa铆ses que tradicionalmente dependen del suministro de trigo ruso y ucraniano han sufrido un aumento de los precios de productos b谩sicos como el pan.Khaled Elfiqi/EPA, v铆a Shutterstock

Rusia y Ucrania son importantes exportadores de cereales y fertilizantes. Desde Egipto hasta Laos, los pa铆ses que tradicionalmente dependen de sus suministros de trigo han sufrido el aumento de los costos de productos b谩sicos como el pan.

Este mes, el Programa Mundial de Alimentos de Naciones Unidas declar贸 que, desde que comenz贸 la pandemia, en todo el mundo se han m谩s que duplicado las filas de quienes est谩n bajo 鈥渦na grave inseguridad alimentaria鈥, de 135 a 276 millones de personas.

Entre las variables m谩s importantes que determinar谩n lo que sigue es la que inici贸 todo el problema: la pandemia.

El regreso del clima m谩s fr铆o en los pa铆ses del norte podr铆a traer otra ola de contagio, sobre todo teniendo en cuenta la distribuci贸n desigual de las vacunas para la covid, que ha dejado vulnerable a gran parte de la humanidad, con el riesgo de que surjan nuevas variantes.

Mientras la COVID-19 siga siendo una amenaza, disuadir谩 a algunas personas de trabajar en oficinas y cenar en restaurantes cercanos. Disuadir谩 a algunos de subir a los aviones, dormir en las habitaciones de los hoteles o sentarse en los teatros.

Desde que el mundo fue asediado por esta cat谩strofe de salud p煤blica hace m谩s de dos a帽os, ha sido un lugar com煤n que la m谩xima amenaza para la econom铆a sea la pandemia en s铆. Aun cuando los legisladores ahora se concentran en la inflaci贸n, la desnutrici贸n, la recesi贸n y una guerra a la que no se le ve fin, esa observaci贸n contin煤a vigente.

鈥淪eguimos teniendo problemas con la pandemia鈥, coment贸 Haugland, la economista de DNB Markets. 鈥淣o podemos darnos el lujo de ignorar que es un factor de riesgo鈥.

Trabajadores sanitarios y de seguridad en el interior de un complejo cerrado en Pek铆n el mes pasado tras detectarse nuevos casos de covid en la zona.
Trabajadores sanitarios y de seguridad en el interior de un complejo cerrado en Pek铆n el mes pasado tras detectarse nuevos casos de covid en la zona.Kevin Frayer/Getty Images

Peter S. Goodman es corresponsal de econom铆a mundial, con sede en Nueva York. Antes fue corresponsal de econom铆a mundial con sede en Londres y corresponsal econ贸mico nacional en Nueva York durante la Gran Recesi贸n. Tambi茅n trabaj贸 en The Washington Post como jefe de la oficina de Shangh谩i.

Deja una respuesta

Por favor, inicia sesi贸n con uno de estos m茅todos para publicar tu comentario:

Logo de WordPress.com

Est谩s comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Salir /  Cambiar )

Imagen de Twitter

Est谩s comentando usando tu cuenta de Twitter. Salir /  Cambiar )

Foto de Facebook

Est谩s comentando usando tu cuenta de Facebook. Salir /  Cambiar )

Conectando a %s

Crea un sitio web o blog en WordPress.com

Subir ↑

A %d blogueros les gusta esto: